趋势

当股指突破5000后，尽管越来越多的投资者意识到市场的整体估值已经很高，但市场上却有一个很强烈的声音就是，只要大盘趋势不坏，就一路做多。

技术分析的核心就是趋势分析。很多人操作的重要依据，就是股指的趋势。从这个角度讲，“只要大盘趋势不坏，就一路做多”应该是正确的。

但事实上，这个市场还有另外一个趋势却是，管理层抑制市场过热的意愿和手段越来越强烈，这是政策的趋势、政策的路径。从这个角度讲，尊重政策的趋势也是完全正确的。

投资操作的核心，就是尊重趋势。一个是市场走势的趋势，一个是政策的趋势，你该尊重哪个趋势呢？很显然，应该尊重处于“强势地位”的趋势。

从市场和政策的博弈以及机构和管理层的博弈看，政策和管理层显然处于强势地位，政策的后盾是国家机器，因此在这场博弈中，“不听话”的机构最终屈服是必然的，股指也必将回归到管理层认可的“安全区域”。

多空

没有永远的多头，也没有永远的空头。满仓者是潜在的最大空头，空仓者是潜在的最大多头。这就是多空的辩证法。

市场总是会表现出相对均衡的一面，一段时间多头占优，另一段时间则必然是空头占优。即使是低估值状态下，也经常出现空头占优的阶段，如果是高估值状态下，则必然会有空头占优的阶段出现。

这是投资投机市场颠扑不破的规律，以前不断灵验，今后还将不断灵验。

我只希望你能通过对这一规律的把握，为自己找到开启财富之门的钥匙，但却不希望你被这一规律无情地灼伤。

标准

管理层暂停了A股新基金的发行，是不满市场高估值、保护广大中小投资者利益的标志性动作。

什么时候，管理层重新审批通过并开始发行A股新基金，则意味着股指，或者说市场的整体估值水平，已经基本回归到管理层认可的“安全区域”了。

尽管这可能不是判断管理层态度的唯一标准，但却一定是重要标准之一。

有了这项重要标准，你就无需每天去预测指数的波动了，这样省心多了，你说呢？

牛市

在充分总结了5.30的经验教训之后，管理层坚持采用市场化调控的思路，努力规避5.30再现，这是令人欣慰的。

对于老百姓强烈的投资理财意愿，管理层很好地进行了引导。在暂停A股新基金发行的同时，不断加大QDII的步伐，为居民开辟了一个全新的实现“财产性收入”增长的渠道。同时也避免了A股基金发行暂停之后散户直接蜂拥入市状况的再现。

再配以持续进行的风险教育和舆论引导，使得中国股市成功地探索出市场化调控的路径和方式，这一举措没有切断牛市的根基，而是利用政策激发出市场内在的自我调节、修复的功能，从而使牛市发展的基础更加牢固。

相信在经过必要的整固之后，牛市还将继续。